铂金现货美元盘前大涨2.9%，报每盎司$1,766.80，美元走软叠加美联储加息预期持续降温，推动贵金属板块普遍买盘涌入。

数据显示，9月加息的概率已从一个月前的逾51%骤降至33%。此前一系列疲弱的美国就业、通胀及零售销售数据相继出炉，而本轮贵金属上涨的直接导火索，则是一份报告指出，数据显著压低了市场对美联储近期加息的预期，消除了此前压制金属价格的一大阻力。

除宏观面利好外，铂金此番上涨还有深层次的供应结构性因素支撑。市场预期，2026年铂金供应缺口将达29.7万盎司，这将是连续第四年出现年度供应短缺——即便届时总需求预计下降9%，地上库存预计年底仅剩174.7万盎司，不足全球三个月的需求量。

供应端方面，南非矿山电力中断及维护瓶颈的隐忧持续为价格提供支撑，铂金市场预计将维持供应短缺格局。与此同时，人工智能基础设施建设及数据中心扩张带来的新兴需求，也为铂金的长期前景增添了一层看涨情绪。

当前更广泛的市场环境为今日行情提供了有利背景，分析将贵金属走强归因于市场对经济滑向滞胀环境的预期，美元回落至心理关口100附近，这一走势降低了以美元计价大宗商品对全球买家的相对成本。地缘政治紧张局势同样升温——伊朗宣布在与华盛顿的停火谈判陷入僵局后，转向全面进攻性军事态势；白银、铂金和钯金也随之全线上涨，市场静待美联储会议纪要以寻找更多政策信号。美国股指今日小幅上涨，标普500指数涨0.5%，整体呈现出风险偏好回升但对通胀保持警惕的交易特征。

上述多重因素共同形成了对铂金的强力顺风。混合动力汽车产量的持续攀升为汽车催化剂用铂提供了近期需求支撑，尽管市场对电动汽车大规模普及的整体趋势仍保持审慎。目前铂金价格仍远低于52周高点$2,923.66，也远未回到1月份的历史高位，反弹更多反映的是市场对铂金结构性供应短缺及宏观敏感性的重新定价，而非重返巅峰时期的狂热情绪。

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